Este a doua întâlnire de politică monetară din 2026. Rata dobânzii de politică monetară nu a fost modificată din data de 7 august 2024, când nivelul a fost redus de la 6,75% anual la 6,50%, valoarea curentă. În anul 2024, BNR a diminuat de două ori dobânda cheie, în lunile iulie și august, de la 7% la 6,75% și apoi la 6,50%. Dobânda cheie a rămas neschimbată din ianuarie 2023.
Iată comunicatul integral al BNR:
Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României, întrunit în ședința de astăzi, 17 februarie 2026, a hotărât:
Menținerea ratei de dobândă pentru politica monetară la nivelul de 6,50% anual, precum și păstrarea ratei facilității de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și a ratei dobânzii pentru facilitatatea de depozit la 5,50% pe an. De asemenea, s-au menținut nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit.
Inflația anuală a început trimestrul IV 2025 cu o tendință lent descendentă, ajungând în decembrie la 9,69%, de la 9,88% în septembrie, datorită scăderii prețurilor la combustibili și a prețurilor LFO.
Indicele CORE2 ajustat al inflației a continuat să crească în trimestrul IV 2025, atingând 8,5% în decembrie, față de 8,1% în septembrie, influențat de costurile salariale și nivelul așteptărilor inflaționiste pe termen scurt, precum și de efectele indirecte ale scumpirii energiei electrice și creșterii cotațiilor pentru mărfuri agroalimentare și cursul leu/euro.
Pe parcursul anului 2025, rata anuală a inflației s-a majorat cu 4,55 puncte procentuale, de la 5,14% în decembrie 2024, ca urmare a expirării schemei de plafonare pentru energia electrică și a creșterii TVA-ului și accizelor de la 1 august.
Indicele armonizat al prețurilor de consum din Uniunea Europeană a crescut în decembrie 2025 la 8,6%, comparativ cu 5,5% în decembrie 2024, iar media anuală a inflației IPC a fost de 7,3%, față de 5,6% în 2024. Rata medie a inflației calculate pe baza IAPC a crescut la 6,8% în decembrie 2025, față de 5,8% în decembrie 2024.
În ianuarie 2026, inflația anuală a scăzut ușor, la 9,62%, ca urmare a scăderii din energi și combustibili, compensată parțial de accelerarea prețurilor administrate și a LFO, iar indicele CORE2 ajustat s-a menținut la 8,5%.
Activitatea economică a înregistrat o contracție de 1,9% în trimestrul IV 2025, față de 0,1% în trimestrul anterior, cu o reducere anuală de 0,1% în ultimele trei luni ale anului. În ansamblul anului 2025, economia a crescut doar cu 0,6%, după 0,9% în 2024.
Evoluțiile sectoriale în ultimele trei luni ale anului au fost eterogene. Vânzările cu amănuntul au consemnat un declin accentuat față de anul anterior, producția industrială a înregistrat o contracție minoră, iar volumul lucrărilor de construcții a rămas pozitiv, dar în reducere față de trimestrul III. Exporturile și importurile de bunuri și servicii au prezentat diferențe, influențând variațiile deficitului comercial și ale balanței de cont curent.
Numărul angajaților din economie a încetinit scăderea trimestrial, în timp ce rata șomajului BIM a redus ușor, de la 6,1% la finalul trimestrului anterior. Salariile brute au crescut lent, dar tendința de scădere a costurilor pe forța de muncă s-a încheiat în ultimele trei luni ale anului. Indicatorii privind intențiile de angajare indică o reducere a celor care plănuiesc recrutări în viitorul apropiat, iar deficitul de forță de muncă s-a diminuat.
Ratele pieței monetare interbancare au continuat să scadă în prima lună a anului, apropiindu-se de nivelurile din aprilie 2025, iar randamentele titlurilor de stat pe termen mediu și lung au atins cele mai scăzute valori din ultimele 18 luni, susținute de percepția mai favorabilă a riscului local. Cursul leu/euro a înregistrat o scădere semnificativă în primele zile, apoi a revenit ușor, iar raportul leu/dolar a fluctuat, diminuându-se ulterior.
Ritmul anual al creditului acordat sectorului privat a continuat să scadă în decembrie 2025, până la 6,2%, față de 6,8% în noiembrie. Evoluția în lei s-a accelerat, în principal datorită împrumuturilor nefinanciare, iar creditul în valută și-a încetinit creșterea. Ponderea împrumuturilor în lei a ajuns la 68,2% din totalul creditului sectorului privat.
Consiliul de administrație al BNR a analizat și aprobat Raportul asupra inflației, ediția februarie 2026, ce include cele mai recente date disponibile.
Potrivit prognozei, inflația va încetini lent pe primul trimestru din 2026, urmând să înregistreze o creștere în trimestrul următor, influențată de efecte de bază și evoluții ale cotațiilor mărfurilor, precum și de eliminarea plafonului pentru adaosul comercial la alimente de bază. În trimestrul III 2026, inflația va înregistra o corecție descendentă abruptă, fiind apoi anticipată o reducere graduală în semestrul al doilea al anului 2027, pentru a se încadra în ținta de inflație, în condițiile presiunilor deflaționiste din partea deficitului de cerere agregată.
Se mențin incertitudini privind măsurile ce vor fi adoptate pentru consolidarea fiscală după anul curent, în condițiile conflictelor geopolitice și ale creșterii cheltuielilor pentru apărare și infrastructură în spațiul UE.
Absorbția fondurilor europene, în special cele aferente PNRR, este esențială pentru compensarea efectelor contractante ale consolidării fiscale și pentru implementarea reformelor necesare, inclusiv a tranziției energetice.
Deciziile de politică monetară ale Băncii Centrale Europene și ale Federal Reserve, precum și abordarea băncilor centrale regionale, rămân relevante în procesul de stabilizare macroeconomică.
Pe baza datelor și evaluărilor actuale, Consiliul de administrație al BNR a hotărât să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50%. Rata facilității de creditare și cea a facilității de depozit se păstrează, respectiv, la 7,50% și 5,50%. De asemenea, s-a decis păstrarea rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută.
Această abordare are ca scop susținerea stabilității prețurilor pe termen mediu, într-un context de creștere economică sustenabilă. În timp ce menține stabilitatea macroeconomică, BNR subliniază importanța aplicării politicilor macroeconomice echilibrate și a reformelor structurale, precum și utilizarea fondurilor europene pentru a stimula potențialul de creștere și pentru a face față condițiilor externe adverse.
BNR monitorizează evoluțiile interne și internaționale și este pregătită să utilizeze instrumentele sale pentru a asigura stabilitatea prețurilor și integritatea sistemului financiar.
Noul Raport trimestrial privind inflația va fi prezentat într-o conferință de presă pe 18 februarie 2026, la ora 11:00. Minuta ședinței de politică monetară va fi publicată pe site-ul instituției în data de 27 februarie 2026, la ora 15:00.
Următoarea reuniune a Consiliului de administrație pentru politica monetară va avea loc pe 7 aprilie 2026.
Evoluția dobânzii de referință din 2022 până în prezent
– 19 ianuarie 2026 – Rata dobânzii de politică monetară a fost menținută la 6,50%
– 12 noiembrie 2025 – Rata dobânzii a rămas neschimbată la 6,50%
– 8 octombrie 2025 – Rata dobânzii de politică monetară la 6,50%
– 8 august 2025 – Rata dobânzii de politică monetară la 6,50%
– 8 iulie 2025 – Rata dobânzii de politică monetară la 6,50%
– 16 mai 2025 – Rata dobânzii a rămas la 6,50%
– 7 aprilie 2025 – Rata dobânzii a fost menținută la 6,50%
– 14 februarie 2025 – Rata dobânzii nu s-a modificat, fiind de 6,50%
– 15 ianuarie 2025 – Rata dobânzii de politică monetară la 6,50%
– 8 noiembrie 2024 – Dobânda a fost menținută la 6,50%
– 4 octombrie 2024 – Rata dobânzii la 6,50%
↓ 7 august 2024 – Dobânda cheie a fost redusă la 6,50%
↓ 5 iulie 2024 – Rata a fost scăzută la 6,75%
– 13 mai 2024 – Dobânda a fost stabilită la 7,00%
– 4 aprilie 2024 – Rata rămasă la 7,00%
– 13 februarie 2024 – Dobânda a fost menținută la 7,00%
– 12 ianuarie 2024 – Rata a rămas la 7,00%
– 8 noiembrie 2023 – Dobânda a fost păstrată la 7,00%
– 8 octombrie 2023 – Rata de referință la 7,00%
– 7 august 2023 – Dobânda a fost menținută la 7,00%
– 5 iulie 2023 – Rata de referință la 7,00%
– 10 mai 2023 – Dobânda a rămas la 7,00%
– 4 aprilie 2023 – Rata de referință la 7,00%
– 9 februarie 2023 – Dobânda a fost menținută la 7,00%
↑ 10 ianuarie 2023 – Dobânda cheie a fost majorată de la 6,75% la 7,00%
↑ 8 noiembrie 2022 – Rata a crescut de la 6,25% la 6,75%
↑ 5 octombrie 2022 – Rata a fost majorată de la 5,50% la 6,25%
↑ 5 august 2022 – Dobânda a crescut de la 4,75% la 5,50%
↑ 7 iulie 2022 – Rata s-a majorat de la 3,75% la 4,75%
↑ 11 mai 2022 – Dobânda de la 3,00% la 3,75%
↑ 6 aprilie 2022 – Rata a crescut de la 2,50% la 3,00%
↑ 10 februarie 2022 – Dobânda a urcat de la 2,00% la 2,50%
↑ 11 ianuarie 2022 – Rata a fost majorată de la 1,75% la 2,00%
