Conform unui comunicat de presă al agenției de rating Fitch, „evaluarea de credit „BBB-” a României este susținută de aderarea la Uniunea Europeană și de fluxurile de capital aferente, care au favorizat convergența veniturilor și accesul la finanțări externe. Produsul intern brut pe cap de locuitor și guvernanța depășesc nivelurile din categoria „BBB”. Aceste puncte tari sunt compensate de deficite bugetare și de cont curent semnificative și persistente, de creșterea datoriei publice, de polarizarea politică și de o datorie externă netă relativ ridicată”.
Agenția Fitch mai evidențiază faptul că „perspectiva negativă reflectă deteriorarea continuă a situației financiare publice din cauza unui deficit fiscal mare, deși în reducere, și a creșterii accelerate a datoriei publice raportată la produsul intern brut”. În plus, instituția subliniază că, deși bugetul pentru acest an nu a fost încă aprobat, Executivul „a început implementarea unor măsuri semnificative de consolidare fiscală, care vor conduce la o îmbunătățire a situației financiare publice în anul 2026”.
„În opinia noastră, există riscuri semnificative pentru stabilitatea fiscală pe termen mediu, din cauza creșterii economice slabe, a dificultăților în implementare, a oboselii fiscale și a tensiunilor din cadrul coaliției de guvernare formată din patru partide”, se menționează în raportul agenției de rating Fitch.
Efectele măsurilor de consolidare fiscală asupra reducerii deficitului
Pe de altă parte, implementarea rapidă a măsurilor de consolidare de către guvernul condus de Ilie Bolojan, inclusiv majorarea TVA-ului din august 2025, a generat o tendință de reducere a deficitului bugetar.
„Pe baza datelor preliminare privind lichiditățile (deficit de 7,7% din PIB), estimăm că deficitul bugetar conform metodologiei ESA a fost de aproape 8% din PIB în anul precedent. Încorporarea măsurilor pentru 2025 și plafonarea cheltuielilor pentru 2026 pot reduce deficitul ESA cu aproximativ 2 puncte procentuale din PIB în anul 2026”, se precizează în comunicat.
Evaluarea agenției Fitch indică faptul că datoria publică brută a crescut în ultimii doi ani, fiind estimată la aproape 59% la finalul anului trecut. În absența unor măsuri suplimentare, această rată ar putea continua să se majoreze. „Estimăm că raportul datorie/PIB va ajunge la 63% în 2027 și, fără intervenții adiționale, va înregistra o creștere continuă”, se menționează în raport.
Referitor la creșterea economică, agenția Fitch prognozează că aceasta „va rămâne sub potențialul de 2% până în 2027”, însă „investițiile vor înregistra o creștere puternică, datorită stimulentului anticiclic al fondurilor UE, consolidat de creșterea componentei de granturi din Planul de redresare și reziliență”.
Reducerea instabilității politice
Un factor defavorabil pentru ratingul țării este reprezentat de inflația ridicată, „influențată de impactul temporar al creșterii cotei TVA și de epuizarea plafonului de preț pentru energie electrică”. Totuși, Fitch remarcă faptul că instabilitatea politică „s-a diminuat considerabil după alegerea președintelui Nicușor Dan în mai și formarea unui guvern pro-occidental, format din patru partide, cu o majoritate confortabilă din iulie 2025, facilitând adoptarea măsurilor de consolidare fiscală. În același timp, tensiunile din cadrul coaliției, inclusiv în negocierile pentru bugetul din 2026, costul politic al măsurilor fiscale și polarizarea internă ridicată, ar putea împiedica implementarea unor măsuri suplimentare pentru reducerea deficitului bugetar mare”.
„Costurile de împrumut au scăzut față de ultima noastră evaluare din august 2025, reflectând evoluțiile interne și apetitul solid al investitorilor pentru activele din piețele emergente. Ne așteptăm ca plățile de dobândă ale guvernului raportate la venituri să ajungă la nivelul median al ratingului „BBB” până în 2027”, adaugă agenția de rating.
Decizia agenției Fitch a fost luată în aceeași zi în care România a înregistrat oficial o recesiune tehnică.
