În primăvara acestui an, Consiliul de Administrare al Fondului Proprietatea a anunțat selecția unui parteneriat, între IRE AIFM HUB din Luxemburg și Impetum Management, sub denumirea ROCA FP, ca fiind candidatul preferat pentru gestionarea Fondului. Această alegere a fost criticată de unii acționari, care au reclamat lipsa transparenței, inclusiv în ceea ce privește cheltuielile pentru procedura de selecție, estimate la aproape 5,6 milioane de lei.
„Fondul Proprietatea are potențialul de a plasa România pe harta investițională. Deși nu va fi un fond suveran 100%, va opera pe principiile unui asemenea fond”, afirmă el într-un interviu, reluând o idee exprimată și de un economist de top din România.
Cu o zi înainte de această declarație, Ministerul Finanțelor, deținând circa 12% din acțiunile Fondului Proprietatea, a solicitat reanalizarea procesului de selecție a noului administrator.
„Fondul Proprietatea are potențialul de a deveni un actor esențial în piața de investiții din Europa Centrală și de Est, nu doar în România”, a declarat Andrei Cionca, CEO Impetum Group și fondator al ROCA.
Fondul prezintă două avantaje competitive importante, pe care Cionca consideră că nu toți acționarii le apreciază: dimensiunea și statutul său de entitate cotată la bursă.
„Deținem o valoare relevantă – peste 400 de milioane de euro active gestionate. Aceasta ne permite un potențial target de investiții pentru marii investitori. Principala problemă din această regiune, în Europa Centrală și de Est, este tocmai dimensiunea.
Al doilea avantaj esențial este statutul de fond de investiții cotat, oferindu-ne acces facil la investitori instituționali din regiunea Europei Centrale și de Est.
„Fondul Proprietatea este într-un moment crucial”
Cionca este convins că Europa Centrală și de Est va deveni, în următorii 10-15 ani, o zonă esențială în dezvoltarea europeană. El observă că strategia Fondului Proprietatea până acum nu a fost focalizată pe investiții, ci pe o strategie de lichidare și consideră că este ultima șansă de a schimba această direcție.
„Fondul Proprietatea este într-un moment crucial. Dacă continuă pe această strategie de lichidare, aștept ca în următorii 4-5 ani să fie complet lichidat, iar mijloacele să fie distribuite acționarilor. Din punctul meu de vedere, este o evoluție tristă, deoarece România a pierdut de trei ori o oportunitate majoră.
Prima oară, în 2005, Fondul Proprietatea a fost cel mai mare fond de investiții alternative din lume. În loc să fie valorificat, a fost folosit prioritar pentru lichidare. Și în 2015, când fondul încă prezenta o dimensiune relevantă la nivel global, am ratat o altă oportunitate.
Dacă atunci am fi modificat strategia și am fi implementat investiții, astăzi am avea un impact semnificativ în economia României și a Europei Centrale și de Est.
În prezent, Fondul se află în top 10 din Europa Centrală și de Est, dar dacă persistă în strategia actuală, riscă să devină nesustenabil și să scape din atenția investitorilor. Așadar, acționarii trebuie să aleagă între o strategie pe termen scurt de lichidare și una pe termen mediu și lung, care să ofere sustenabilitatea și accesul la noi piețe, la care nu accesul în prezent.
În 2020, Fondul Proprietatea a încasat dividende de 1,2 miliarde de lei de la companii din portofoliu, în timp ce anul acesta încasările din dividende sunt în jur de 100 de milioane de lei.
Fondul Proprietatea are potenţialul să pună România pe harta investiţională
„Oponenții asocierii cu parteneriatul din Luxemburg au început contestând investiții în portofoliile fondurilor, evoluând apoi către contestarea parteneriatului dintre administrator și echipa locală, a întregului proces de selecție și, în final, a solicitat revizuirea Comitetului Reprezentanților. Acest demers este periculos pentru Fond, diminuând reputația și atractivitatea pentru viitori investitori.
„Dorim o dezbatere reală, considerând Fondul Proprietatea o oportunitate pe care România nu are voie să o rateze. Putem transforma Fondul într-un proiect național, plasând România pe harta investițională a Europei Centrale și de Est. Este o șansă pentru generația noastră de a realiza ceva semnificativ și cu impact în economie, atât în România, cât și în regiune.”
Prin vehiculele pe care le administrează, parteneriatul gestionează investiții în peste 60 de companii românești direct și în alte peste 100 indirect. Partenerul din Luxemburg gestionează 35 de fonduri.
”Parteneriatul cu administratorul de fonduri din Luxemburg are scopul de a asigura o guvernanță și proceduri de administrare a riscurilor la cele mai înalte standarde. Echipa internațională trebuie să aibă și o componentă locală, deoarece oportunitățile de investiții sunt aici, expertiza existentă în piață, de asemenea.”
Începerea mandatului noii echipe este programată pentru 1 aprilie. Se va continua strategia actuală, promovând listările și valorificarea activelor din portofoliu. Totodată, se vor desfășura discuții cu acționarii și autoritățile pentru a ne asigura că documentele de guvernanță sunt implementate, urmând ca în următoarele 1-1,5 ani să implementam rebalansarea portofoliului și dezvoltarea.
Această perioadă va fi marcată și de o campanie de comunicare intensă privind noua strategie și direcțiile de investiții.
„Deși nu va fi un fond suveran 100%, trebuie să acționeze pe principiile unui fond suveran, sprijinind pe termen lung dezvoltarea anumitor sectoare și a companiilor cu potențial de creștere semnificativă.”
Se vor urmări piețe din Europa Centrală și de Est, nu numai piața românească, deoarece aceasta din urmă este limitată.
Exemple de companii care au atins o dimensiune suficientă pentru a intra în atenția investitorilor mari sunt Regina Maria și La Cocoș.
”Sunt multe companii la nivelul actual adiacent unora ce vor deveni atractive pentru investitori multinaționali”, a completat investitorul român.
Strategia Fondului Proprietatea este, potrivit lui Cionca, inspirată din raportul Draghi, care subliniază necesitatea unei mai mari competitivității economice europene, prin majorarea investițiilor și a asumarea de riscuri mai ample. Cele 3-4 direcții strategice de dezvoltare sunt sănătatea, energia regenerabilă și industria.
