George Ureche
Piața românească de fuziuni și achiziții a înregistrat, în primele șase luni ale anului 2025, un număr de 122 de tranzacții anunțate, cu o valoare totală de peste 2,7 miliarde euro. Aceste cifre reprezintă o ușoară creștere de 6% în volum și de 4% în valoare, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut. Cu toate acestea, valoarea medie a unei tranzacții a scăzut cu 2% față de primul semestru al anului 2024, atingând 22,6 milioane de euro. Tranzacțiile de dimensiuni mici și medii continuă să fie principalele motoare ale dezvoltării pieței, generând 90% din total.
În prima jumătate a anului, au fost anunțate 12 tranzacții cu valori de peste 40 de milioane de euro, dintre care patru au depășit pragul de 100 de milioane de euro. Un exemplu relevant este tranzacția de peste 1 miliard de euro prin care MidEuropa Partners a vândut rețeaua privată de servicii medicale Regina Maria către grupul finlandez Mehiläinen.
Dintre tranzacțiile anunțate, doar 62% s-au finalizat, reprezentând 76 de tranzacții cu o valoare totală de 833 milioane de euro. Cea mai importantă tranzacție finalizată a fost achiziția Artrom Steel Tubes de către Great Lakes Global Holdings, cu o valoare de peste 100 de milioane de euro.
Analizând performanța pe sectoare, cele mai importante contribuții la valoarea totală a tranzacțiilor provin din sectorul serviciilor medicale (peste 1,1 miliarde euro), real estate (peste 630 milioane de euro) și industria prelucrătoare (peste 300 milioane de euro). Aceste trei sectoare concentrează peste 75% din valoarea totală a tranzacțiilor. În contrast, sectorul energetic, care a fost un factor important de creștere în 2024, a experimentat o scădere accentuată în acest semestru, ajungând la o valoare de cinci ori mai mică decât în primul semestru al anului trecut (150 milioane de euro). Sectorul IT&C a continuat tendința negativă observată în 2024, înregistrând scăderi atât în volum, cât și în valoare.
Investitorii strategici au rămas cei mai activi participanți pe piața românească de tranzacții, cu 93 de tranzacții anunțate (o creștere de 12% față de semestrul I al anului trecut). Peste 50% dintre acestea au fost deja finalizate, însă valoarea medie a tranzacțiilor a înregistrat o scădere față de anul anterior. În schimb, fondurile de private equity au raportat o descreștere de 36% în numărul de tranzacții anunțate, cu doar 18 asemenea tranzacții. Cu toate acestea, valoarea acestora a crescut considerabil, de cinci ori, grație celor două tranzacții de peste 100 de milioane de euro (Regina Maria și Artrom Steel Tubes). Această dinamică confirmă tendința observată încă din primele trimestre: investitorii financiari joacă un rol mai puțin important ca achizitori pe piața locală.
Perspective pentru restul anului 2025
După alegerile prezidențiale din luna mai, piața de fuziuni și achiziții din România pare să beneficieze de un context politic mai stabil. Interesul investitorilor continuă să fie ridicat în sectoarele precum energia regenerabilă, serviciile medicale private, logistica și industria alimentară. Consolidările în retail și servicii financiare, precum și interesul pentru companii din sectorul apărării pot genera noi oportunități de tranzacții în a doua parte a anului.
Din punct de vedere valoric, se anticipează depășirea nivelului înregistrat în 2024 în semestrul al II-lea, datorită unui număr mai mare de tranzacții semnificative anunțate, dar încă nefinalizate. Acestea includ achiziția producătorului de vinuri Purcari de către grupul Maspex (aproximativ 170 milioane de euro), vânzarea portofoliului logistic P3 către CTP (estimată la 280 milioane de euro), și vânzarea Regina Maria de către MidEuropa către CVC prin Mehiläinen Group.
