Asigurările de tip unit-linked (cu componentă de investiții) reprezintă cele mai complexe produse destinate persoanelor fizice, înregistrând o creștere de 41% față de anul anterior, conform datelor ASF, în timp ce piața totală a asigurărilor de viață a avansat cu 21%, de două ori mai rapid decât RCA, de exemplu.
Asigurările unit-linked sunt produse sofisticate care presupun alocarea unei părți din prima plătită de client către asigurarea de bază, iar cealaltă parte fiind investită în diverși activi, în principal obligațiuni și depozite bancare. Există și variante cu un nivel de risc și complexitate și mai ridicat, legate inclusiv de acțiuni listate la bursă. Acest tip de produs funcționează ca un hibrid între asigurarea de viață și fondurile de investiții. Ca fondurile de investiții, companiile de asigurări din România, cel puțin patru, oferă diferite planuri de investiții, adaptate sumele disponibile și profilului de risc. Un avantaj semnificativ față de asigurările tradiționale este că produsele unit-linked pot fi răscumpărate după șase luni – un an, permițând retragerea banilor, contra unui comision relativ mic, dar și cu randament deja acumulat. La polițele clasice de viață, răscumpărarea se face după minimum trei – cinci ani și în condiții mai puțin favorabile.
Se pot opta pentru planuri cu risc mai ridicat, cu o proporție de până la 25-30% acțiuni în portofoliu, sau pentru produse conservatoare, bazate exclusiv pe plasamente în titluri de stat. Este esențial de menționat că, spre deosebire de asigurările simple de viață (care garantează plata unei sume în caz de deces, accident sau invaliditate) sau de asigurările cu acumulare (care asigură o sumă prestabilită la finalizarea contractului sau în urma răscumpărării), contractele de tip unit-linked nu promit, în mod obișnuit, o sumă fixă la încheierea perioadei, valoarea finală fiind influențată de performanța investițiilor. În general, randamentele obținute sunt comparabile sau chiar superioare cu cele ale fondurilor de pensii, care, în cei 16 ani de activitate, reușesc să obțină câștiguri peste rata inflației. Pe piața locală, cele mai active companii care oferă astfel de produse sunt NN, BCR Asigurări de Viață, Groupama, Allianz Țiriac și, mai recent, Asirom VIG.
Ce opinie are președintele UNSAR despre creșterea rapidă a vânzărilor de asigurări unit-linked?
În continuare, prezentăm un interviu realizat prin e-mail cu președintele UNSAR despre asigurările unit-linked.
Economica: Care considerați că autori contribuției la această creștere?
Alexandru Ciuncan: În primul rând, dorim să subliniem câteva aspecte care definesc clar contextul. Astfel, conform Raportului ASF privind piața asigurărilor, pentru primul semestru al anului 2025:
- Piața asigurărilor de viață a înregistrat, așa cum menționați, o creștere de 21% față de același semestru al anului 2024.
- Primele brute subscrise pentru Categoria C3 (asigurări de viață și anuități legate de fonduri de investiții – unit-linked) au crescut cu 41%, reprezentând 33% din totalul asigurărilor de viață.
- Primele brute subscrise pentru Categoria C1 (asigurări de viață, anuități și asigurări de viață suplimentare) au avansat cu aproximativ 19%, reprezentând 55% din totalul asigurărilor de viață.
- Aceasta depășește semnificativ creșterea asigurărilor generale, care au crescut cu 6% în primul semestru al anului 2025 față de perioada similară a anului precedent.
- Veniturile totale din subscriere s-au majorat cu 8%, ajungând la 12,3 miliarde de lei în primul semestru al anului 2025.
Revenind la întrebarea dumneavoastră, creșterea semnificativă a asigurărilor de viață (21%) și, în special, a celor unit-linked (41%), se datorează unei combinații de factori. În primul rând, se remarcă un interes crescut pentru investiții și protecție, în contextul actual inflaționist. Inflația determină o parte dintre consumatori să caute soluții de economisire care să depășească rata inflației și să genereze randamente reale pozitive. Asigurările unit-linked, datorită naturii lor investiționale, precum și protecției împotriva riscurilor precum decesul, oferă acest potențial, chiar dacă implică și anumite riscuri, în special datorită componentei de investiții, unde o parte a primelor poate fi alocată în fonduri speciale sau active financiare.
Un alt factor important este conștientizarea nevoii de securitate financiară, aspect asupra căruia UNSAR insistent atrage atenția prin campanii educaționale, precum cea lansată recent de ABS – Alianța pentru BunăStare. Aceasta a lansat primul său Barometru al Bunăstării, un document care evidențiază evoluții pozitive, dar și zone care necesită reforme, în special în sănătate și educație. Industria asigurărilor poate juca un rol decisiv în creșterea bunăstării populației, reducând vulnerabilitățile financiare și promovând cultura prevenirii, în special prin asigurările de viață.
De asemenea, perioadele de incertitudine economică și socială intensifică importanța protecției financiare pe termen lung și a planificării pentru evenimente neprevăzute, amplificând cererea pentru componenta de protecție în asigurările de viață.
Credeți că randamentele foarte atractive ale obligațiunilor de stat influențează această creștere?
Cel mai probabil, randamentele obligațiunilor de stat au avut un impact, deși efectul este diferit, după cum indică și raportul. Societățile de asigurări din România investesc în principal în instrumente cu venit fix, cu precădere obligațiuni guvernamentale, reprezentând circa 64% din totalul investițiilor la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului, ceea ce asigură stabilitate și predictibilitate. O piață stabilă a obligațiunilor guvernamentale contribuie la un climat de încredere în stabilitatea financiară a asigurătorilor, aspect esențial pentru produsele pe termen lung.
Deși raportul ASF indică faptul că România se situează constant în topul regiunii în privința randamentelor pe termen lung (între 7% și 8,5% în perioada martie 2024 – septembrie 2025), aceste niveluri sunt însoțite de o volatilitate ridicată, cauzată de factori precum incertitudinile politice interne, preocupările legate de sustenabilitatea fiscală și dezechilibre macroeconomice. Astfel, randamentele mari se asociază și cu anumite riscuri de țară, nu doar cu oportunități investiționale.
Și, așa cum s-a menționat anterior, este important să luăm în considerare și componenta de protecție, esențială pentru orice asigurare, inclusiv cele de tip unit-linked. Acestea oferă acoperiri pentru deces din orice cauză sau accident, invaliditate totală sau parțială, boli grave sau alte riscuri specifice.
Așadar, în cazul polițelor de tip unit-linked, componenta investițională permite creșterea capitalului, dar, la fel de important, asigură protecție reală pentru asigurat și beneficiarii săi, de regulă membrii familiei, care pot beneficia de despăgubiri în caz de evenimente asigurate.
Se anticipează că această tendință de creștere va continua sau va fi doar un val temporar?
Având în vedere actualul context economic și impactul asupra psihologiei populației, precum și datele din raport, există posibilitatea ca această creștere să devină un trend, deși ritmul poate încetini ușor. Este pertinent să considerăm că nivelul de penetrare a asigurărilor relativ scăzut comparativ cu media europeană, ceea ce indică un potențial de dezvoltare pe termen lung. Piața românească mai are de recuperat decalajul față de alte state membre UE.
O altă motivație o reprezintă creșterea nivelului de educație financiară, tot mai accentuată și mai conștientizată de către consumatori, care încep să înțeleagă mai bine produsele complexe precum unit-linked, ce pot oferi protecție împotriva inflației și potențial de valorizare a capitalului.
Totuși, trebuie să păstrăm o reținere, având în vedere contextul macroeconomic actual. Dezechilibrele fiscale, instabilitatea politică și riscul de țară pot influența în mod semnificativ perspectiva de creștere a acestor produse.
O explicație sumară despre modul de funcționare al asigurărilor unit-linked:
Pe scurt, asigurările unit-linked sunt produse care combină o protecție de viață cu posibilitatea de a participa la creșterea piețelor financiare, asumând riscul investițional. Acestea sunt produse hibride care integrează o componentă de asigurare de viață cu una de investiții. Prin componenta de asigurare, beneficiile includ o sumă asigurată plătită ulterior beneficiarilor în caz de deces, similare asigurărilor tradiționale. Componenta de investiții reprezintă diferența specifică, fiind principalul motor al creșterii. Primele plătite de client, după deducerea taxelor, sunt investite în fonduri alese de acesta.
Contrar asigurărilor clasice de viață cu garantare, în cazul unit-linked, la finalizarea contractului, beneficiarul poate primi fie suma asigurată la supraviețuire și valoarea contului de investiții, fie doar valoarea investiției, care variază în funcție de performanța fondurilor respective.
Ce trebuie să știe cei interesați de astfel de produse, având în vedere nivelul lor de complexitate?
În general, utilizatorii acestor produse trebuie să fie bine informați financiar, preferabil cu experiență în investiții și cu un apetit pentru risc. Este esențial să înțeleagă că, în majoritatea cazurilor, nu există garanții asupra capitalului sau randamentului, iar valoarea investiției poate varia. Clientul își asumă în mod conștient riscuri, iar înțelegerea clară a costurilor și impactului lor asupra rezultatelor finale este vitală. Aceste produse sunt recomandate pe termen mediu și lung, nu pentru speculații pe termen scurt. O persoană educată financiar va putea discuta mai eficient cu consilierii specializați și va înțelege corect opțiunile disponibile, motiv pentru care informarea continuă reprezintă cheia succesului.
Care sunt avantajele principale ale asigurărilor unit-linked și ale asigurărilor de viață în general?
Principala noțiune este protecția.
Expansiunea asigurărilor de viață reflectă capacitatea acestor produse de a răspunde unor nevoi fundamentale și diverse ale clienților. Avantajele principale sunt legate de protecția financiară, posibilitatea planificării pe termen lung, precum și de funcția duală de economisire și investiție, precum și de acoperirea riscurilor de deces, invaliditate sau boli grave.
Dincolo de acoperirea de bază pentru deces, produsele de asigurare de viață permit adăugarea unor clauze suplimentare personalizate sau pachete. Astfel de acoperiri extind asigurarea pentru afecțiuni grave, spitalizare, intervenții chirurgicale, incapacitate temporară de muncă, cheltuieli medicale, fracturi, arsuri sau invaliditate permanentă provocată de accidente.
