Anul 2026 va aduce pentru România o creștere economică moderată, o reducere a inflației, precum și riscuri semnificative pentru bugetele publice, conform raportului exclusiv XTB „Previziuni pentru anul 2026, în cifre și scenarii”, prezentat joi de reprezentanții platformei de investiții în cadrul unei conferințe de presă.
Potrivit lui Claudiu Cazacu, analist de strategie la XTB România, estimările pentru creșterea Produsului Intern Brut (PIB) indică o creștere de 0,8%, poziționată între scenariul optimist de 1,8% și cel pesimist, de recesiune, de -0,2%.
Proiecțiile bazate pe datele actuale sugerează pentru România un deficit bugetar dificil de echilibrat, o inflație ce ar putea scădea sub 4% până la sfârșitul anului și un climat politic încă tensionat, care poate influența încrederea mediului de afaceri, conform specialiștilor în raportul analizat.
La nivel global, piețele vor depinde de ritmul ajustărilor dobânzilor în SUA și Europa, de evoluția prețurilor la energie și de direcția tehnologiilor majore și criptomonedelor. În domeniul materiilor prime, aurul și petrolul continuă să fie extrem de sensibile la factorii geopolitici, în timp ce bursele ating noi recorduri datorită investițiilor masive în tehnologie și inteligență artificială. În același timp, ecosistemul criptomonedelor trece printr-o nouă etapă, în care Ethereum poate câștiga teren în fața Bitcoin.
Principalele anticipări
Conform oficialilor XTB, România va intra în 2026 într-un context economic încă complicat, caracterizat prin încetinirea creșterii, dezechilibre externe semnificative și tensiuni politice ce pot afecta mediul de afaceri. În timp ce Europa încearcă să amortizeze temporar impactul tarifelor impuse de SUA, economia locală resimte un amalgam de factori: constrângeri fiscale, investiții private prudente, presiuni energetice și un mediu geopolitic tensionat.
Astfel, inflația se preconizează să scadă către 3,9% până la finalul anului, deși riscurile din sectorul energetic rămân importante, conform raportului prezentat de Claudiu Cazacu.
Traiectoria inflației, cea mai ridicată din UE în octombrie 2025, este așteptată să fie descendentă. De la așteptări de 9,8% la sfârșitul anului în curs, inflația ar putea diminua, atingând o medie anuală estimată la 6%. În cazul unui trend descendent în începutul anului, specialiștii prognozează o nouă creștere în luna aprilie, odată cu expirarea schemei de plafonare și compensare pentru gazele naturale, ceea ce ar putea determina creșteri de prețuri.
„Provocările majore în privința deficitului bugetar rămân. Obiectivul guvernului este considerat prea ambițios. Probabilitatea ca progresul să fie modest este mai mare. Estimarea unui nivel de 6,7% din PIB implică o serie de riscuri asimetrice extinse”, se menționează în raportul analizat.
În ceea ce privește leul, specialiștii XTB prevăd o depreciere treptată spre 5,25 lei/euro, în contextul în care Banca Națională a României va continua să gestioneze volatilitatea cursului de schimb.
Pe piațe, bursa ar putea înregistra o creștere modestă de aproximativ 5%.
Referitor la politica monetară, Claudiu Cazacu estimează că dobânda de referință ar putea intra într-un ciclu de reducere în primăvară, prin patru reprize de câte 0,25%, până la 5,5%. Influentele asupra creditelor românilor vor deveni vizibile ulterior, indicele IRCC fiind calculat cu decalaj.
Estimări principale pentru 2026:
- Creșterea PIB: +0,8%
- Inflație: 3,9%
- Deficit bugetar: –6,7% din PIB
- Curs EUR/RON: 5,25 lei
- Indicele BET: +5%
- Dobânda-cheie: 5,5%, cu posibilitate de scădere
Raportul complet XTB_Perspective_bursiere_2026
Se vor majora sau nu taxele?
Claudiu Cazacu nu exclude posibilitatea unei noi majorări a cotei TVA în 2026.
„Se preconizează un pas suplimentar de creștere a impozitului pe valoarea adăugată. Riscul unei majorări a TVA este prezent, depinde foarte mult de evoluția consumatorilor și a veniturilor colectate de companii în primele trimestre. Din perspectiva mea, scenariile rămân echilibrate între creșterea TVA și menținerea actualei cote. Nu pot afirma cu certitudine una dintre variante, însă nu excludem o eventuală nouă majorare”, a afirmat analistul XTB în cadrul conferinței de presă de joi.
Acesta a explicat că majorarea TVA are multiple consecințe și influențează semnificativ economia.
„Pe de altă parte, afectează în special persoanele cu venituri mai scăzute. Există și alte modalități de impozitare. Consider că realitatea poate suferi modificări substantial, întrețesând discuțiile actuale și rezultatele finale. În cazul unei creșteri a TVA, consumul ar putea scădea, ceea ce va impacta în mod deosebit categoriile cu venituri modeste. În cele din urmă, este o măsură relativ simplu de implementat pentru autorități, comparativ cu impozitele progresive, care necesită mai mult timp și efort”, a concluzionat Claudiu Cazacu.
