O scădere bruscă a valorii titlurilor de stat americane, considerate anterior solide de către investitori, a evidențiat potențialul impact devastator al strategiei președintelui.
Dobânzile
Mai precis, dobânzile pentru titlurile de stat americane pe 30 de ani au atins 4,87%, depășind, de exemplu, cele ale Greciei, care se situau la circa 4,31%, conform profesorului de economie Bogdan Glăvan, într-o publicație.
Cu cât o țară este percepută ca mai sigură de investitori, cu atât dobânzile sunt mai mici. Creșterea constantă a dobânzilor, aproape de pragul psihologic de 5%, semnala o disfuncționalitate gravă în sistemul financiar.
„Punctul critic”
Revista americană Fortune susține că președintele Trump nu părea afectat de scăderea bursei. Însă rata dobânzilor a reprezentat punctul crucial care l-a determinat să suspende aplicarea taxelor.
Publicația descrie obsesia președintelui pentru randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani.
Pentru el, acest indicator reprezintă o măsură crucială, având implicații majore asupra dobânzilor la creditele auto, ipotecare, creditelor cu carduri de credit și asupra ratei de bază pe care companiile o plătesc pentru împrumuturi pe termen lung.
Rob Arnott, fondator și președinte al Research Affiliates, o companie care gestionează strategii de investiții pentru fonduri în valoare de 150 de miliarde de dolari, a declarat ferm: „Lui Trump îi pasă mai mult de randamentul obligațiunilor pe 10 ani decât de performanța pieței bursiere”.
Efecte de scurtă durată
În primele zile ale declinului piețelor financiare, părea că Trump obținea ceea ce dorea. Până pe 4 aprilie, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a coborât la 3,86%, o scădere semnificativă față de 4,4% de la sfârșitul lunii martie.
Trump pare să fi crezut că, deși aplicarea taxelor ar fi necesitat timp, americanii vor beneficia de costuri de împrumut mai avantajoase.
Acest scenariu s-a dovedit efemer. Începând cu 5 aprilie, randamentele titlurilor de trezorerie pe 10 ani au început din nou să crească într-un ritm rapid, atingeând 4,5% în dimineața zilei de 9 aprilie.
Intervenția Secretarului Trezoreriei
Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a discutat direct cu Trump, cu câteva zile înainte de anunțul de suspendare a taxelor, evidențiind îngrijorările oficialilor economici din Casa Albă cu privire la vânzările rapide de titluri de stat americane, notează și CNN.
Bessent, cunoscut pentru experiența sa pe piața financiară, a fost partener la un fond al magnatului George Soros în anii ’90, când acesta a învins Banca Angliei în criza lirei sterline din 1992. Din 2015, Bessent gestionează propriul fond, Key Square Group.
Negocierile în curs
Bessent a explicat că nu este vorba de o cedare, ci de negocierea unor acorduri cu numeroase țări.
Peste 75 de țări doresc negocieri, printre care Japonia, Coreea de Sud (state aliate) Vietnam și India, țări afectate de tarife anterioare.
Uniunea Europeană a propus tarife zero, dar Trump le-a respins, solicitând în schimb achiziții de produse energetice americane în valoare de 350 de miliarde de dolari.
Avertismentele experților
Experții din lumea afacerilor au reiterat insistent necesitatea retragerii de către Trump, exprimate convingător și de lideri financiari de talie mondială, cum ar fi Jamie Dimon (JPMorgan), Bill Ackman și Elon Musk.
Recunoașterea situației
Ulterior, Trump a recunoscut că a monitorizat strâns situația de pe piața obligațiunilor.
„Piața obligațiunilor este foarte complexă, am urmărit-o cu atenție”, a declarat Trump pentru jurnaliști. „Piața obligațiunilor este în regulă acum. Dar, în sfârșit, am observat o oarecare neliniște”, a mai spus el, potrivit CNN.
Trump a fost însoțit în Biroul Oval de consilierii săi, Bessent și secretarul Comerțului, Howard Lutnick, pentru anunț.
Situația cu China
Trump a majorat miercuri tarife pentru China la 124%, după măriri similare din partea Chinei. Ray Dalio, fondatorul celui mai important fond de hedging, a îndemnat pe Trump să obțină un acord cu China și să reducă deficitul SUA la 3%.
